Облигация

Облигация — это долговая ценная бумага: покупая её, вы даёте деньги в долг государству, региону или компании. Взамен эмитент обещает платить проценты — купоны — и в назначенную дату вернуть номинал, обычно 1000 ₽. Если акция делает вас совладельцем бизнеса, то облигация — кредитором: вы не участвуете в прибыли, но и сумма дохода известна заранее.

У каждой облигации есть четыре главных параметра. Номинал — сумма, которую вернут при погашении. Купон — размер процентов и периодичность выплат (чаще раз в полгода или раз в квартал). Дата погашения — когда долг вернут полностью. Цена на бирже — её указывают в процентах от номинала: 95 % значит 950 ₽ за бумагу. Если купить облигацию дешевле номинала, к купонам добавится разница, которую вернут при погашении; поэтому для сравнения облигаций смотрят на доходность к погашению, а не на купон.

По эмитенту облигации бывают государственными (в России это ОФЗ), муниципальными и корпоративными. По купону — с постоянным, с переменным (флоатеры) и с индексируемым номиналом (линкеры). Надёжнее всего ОФЗ: должник — государство. Корпоративные платят больше, потому что у компании выше риск не вернуть деньги; этот риск оценивают кредитные рейтинги.

Облигации тоже могут дешеветь. Главные риски — дефолт эмитента, рост процентных ставок (тогда цена уже выпущенных облигаций падает, тем сильнее, чем дольше до погашения) и инфляция, которая съедает фиксированный купон. Если держать облигацию до погашения и эмитент платит по долгам, колебания цены по пути на итоговый результат не влияют. Купоны и доход от роста цены облагаются НДФЛ 13 %; брокер удерживает налог сам.