Номинал (номинальная стоимость) облигации — это сумма, которую эмитент обязуется вернуть держателю при погашении, и одновременно база, от которой считается купон. У большинства российских облигаций, включая ОФЗ, номинал равен 1000 ₽.
Цена облигации на бирже почти никогда не совпадает с номиналом и выражается в процентах от него. Котировка 99,5% означает цену 995 ₽, а 101,2% — 1012 ₽. Бумага торгуется ниже номинала (с дисконтом), когда рыночные ставки выше её купона, и выше (с премией) — когда ниже.
От номинала считаются все ключевые величины: купон (ставка × номинал), накопленный купонный доход и сумма к погашению. При амортизации номинал гасится частями, и после каждой выплаты купон начисляется уже на уменьшенный остаток.
Понимание номинала помогает не путать доходность: купон в процентах привязан к номиналу, а реальная доходность вложения зависит от цены, по которой вы фактически купили бумагу.
Цена в ₽ = номинал × котировка в % / 100
ОФЗ с номиналом 1000 ₽ и купоном 7% торгуется по цене 98,2% номинала.
Покупка обойдётся в 982 ₽ (плюс НКД), а купон всё равно считается от номинала: 7% от 1000 ₽ = 70 ₽ в год. При погашении эмитент вернёт полный номинал 1000 ₽ — то есть к купонному доходу добавится ещё 18 ₽ разницы между ценой покупки и номиналом.
Полезное