Калькулятор доходности замещающих и валютных облигаций (с учётом НДФЛ и курса ЦБ)
Рассчитайте чистую доходность замещающих и квазивалютных облигаций (`USD`, `EUR`, `CNY`) в валюте и в рублях с учётом налога на курсовую переоценку тела при ослаблении рубля и сравните 3 режима: обычный брокерский счёт, льготу долгосрочного владения (ЛДВ от 3 лет) и ИИС-3.
1. Обычный брокерский счёт
Чистая доходность в USD:6,86%
- Доходность в рублях:
- 13,85% год.
- НДФЛ с купонов:
- 14 625 ₽
- НДФЛ с тела и курса:
- 12 792 ₽
- Чистая прибыль:
- 183 483 ₽ (988 USD)
2. Брокерский счёт + ЛДВ (от 3 лет)
Чистая доходность в USD:7,68%
- Доходность в рублях:
- 14,82% год.
- НДФЛ с купонов:
- 14 625 ₽
- НДФЛ с тела и курса:
- 0 ₽
- Чистая прибыль:
- 196 275 ₽ (1 106 USD)
3. ИИС-3 (освобождение дохода)
Чистая доходность в USD:8,62%
- Доходность в рублях:
- 15,92% год.
- НДФЛ с купонов:
- 0 ₽
- НДФЛ с тела и курса:
- 0 ₽
- Чистая прибыль:
- 210 900 ₽ (1 242 USD)
Вложено на старте: 4 800 USD (441 600 ₽). При изменении курса с 92,0 до 108,0 ₽/USD налог исключительно на «бумажную» валютную переоценку тела на обычном счёте без ЛДВ составит 10 400 ₽. Удержание бумаги от 3 лет (ЛДВ) или покупка на ИИС-3 полностью устраняет этот налог.
Как курс доллара при погашении влияет на налог и валютную доходность
Пример для портфеля из 5 замещающих облигаций номиналом $1 000 (покупка по 96% от номинала при курсе 92 ₽/$, купон 7,5% годовых в USD, срок до погашения — 3 года, ставка НДФЛ 13%). Посмотрите, сколько съедает налог с валютной переоценки без ЛДВ при ослаблении рубля:
| Курс при погашении | Налог на переоценку курса | Доходность в USD (обычный счёт) | Доходность в USD (с ЛДВ 3 года) | Доходность в USD (на ИИС-3) |
|---|---|---|---|---|
| 92 ₽/$ | 0 ₽ | 8,01% | 8,19% | 9,20% |
| 100 ₽/$ | 5 200 ₽ | 7,39% | 7,91% | 8,89% |
| 110 ₽/$ | 11 700 ₽ | 6,74% | 7,63% | 8,56% |
| 125 ₽/$ | 21 450 ₽ | 5,96% | 7,29% | 8,17% |
Связанные калькуляторы и сравнения
Частые вопросы
- Что такое замещающие и квазивалютные облигации на Московской бирже?
- Замещающие облигации (ЗО) и локальные валютные выпуски в долларах (USD), евро (EUR) и китайских юанях (CNY) — это облигации российских эмитентов, выпущенные по российскому праву внутри контура НРД (без инфраструктурного риска заморозки), у которых номинал и купон привязаны к иностранной валюте, а все выплаты купонов и погашение производятся в рублях по официальному курсу Банка России на дату выплаты.
- Почему по замещающим облигациям возникает налог на валютную переоценку?
- По Налоговому кодексу РФ налоговая база инвестора всегда рассчитывается в рублях: как разница между суммой продажи/погашения в рублях (по курсу ЦБ на дату выхода) и суммой покупки в рублях (по курсу ЦБ на дату входа). Если вы купили облигацию номиналом $1 000 по 100% при курсе 90 ₽/$, а погасили по 100% при курсе 110 ₽/$, в валюте ваша цена не изменилась, но в рублях возникла «бумажная» прибыль 20 000 ₽, с которой брокер удержит НДФЛ 13% или 15% (2 600–3 000 ₽).
- Как законно не платить НДФЛ с валютной переоценки замещающих облигаций?
- Два способа: 1) Льгота долгосрочного владения (ЛДВ, ст. 219.1 НК РФ) — при непрерывном владении замещающей или юаневой облигацией на обычном брокерском счёте от 3 лет доход от погашения или продажи (включая как дисконт, так и всю курсовую разницу по телу бумаги) освобождается от НДФЛ в пределах 3 млн ₽ за каждый год владения; 2) Покупка на счёт ИИС-3 — освобождает от НДФЛ как курсовую переоценку тела, так и все купонные выплаты (в пределах 30 млн ₽ при закрытии счёта по истечении минимального срока).
- Распространяется ли льгота ЛДВ на купоны по замещающим облигациям?
- Нет. Льгота долгосрочного владения (3 года) на обычном брокерском счёте освобождает от налога только финансовый результат от продажи или погашения тела облигации (дисконт + курсовая переоценка номинала). Купонные выплаты по ст. 214.1 НК РФ облагаются НДФЛ 13/15% по мере поступления. Чтобы освободить от налога и купоны, бумагу держат на ИИС-3.