Калькулятор НКД и реинвестирования купонов облигаций
Рассчитайте накопленный купонный доход (НКД) на любую дату между выплатами, полную («грязную») стоимость покупки пакета облигаций и эффект сложного процента от реинвестирования купонов на обычном брокерском счёте или ИИС-3.
Пример накопления НКД и грязной цены ОФЗ внутри полугодового купонного периода
Расчёт для облигации номиналом 1 000 ₽ со ставкой купона 15% годовых (полугодовой купон 74,79 ₽ за 182 дня) и чистой рыночной ценой 92% от номинала (пакет 100 шт.).
| Дней с прошлого купона | НКД на 1 облигацию | Грязная цена 1 шт. | НКД на 100 шт. | Полная стоимость 100 шт. |
|---|---|---|---|---|
| 15 дн. из 182 | 6,16 ₽ | 926,16 ₽ | 616 ₽ | 92 616 ₽ |
| 45 дн. из 182 | 18,49 ₽ | 938,49 ₽ | 1 849 ₽ | 93 849 ₽ |
| 91 дн. из 182 | 37,40 ₽ | 957,40 ₽ | 3 740 ₽ | 95 740 ₽ |
| 135 дн. из 182 | 55,48 ₽ | 975,48 ₽ | 5 548 ₽ | 97 548 ₽ |
| 180 дн. из 182 | 73,97 ₽ | 993,97 ₽ | 7 397 ₽ | 99 397 ₽ |
Чистая и грязная цена облигации: почему в стакане цена в процентах
В биржевом стакане Московской биржи котировки облигаций всегда указываются в процентах от текущего номинала без учёта накопленного купонного дохода — это чистая цена (Clean Price). Например, котировка 92,40% при номинале 1 000 ₽ означает чистую цену 924 ₽.
Однако фактическая сумма списания со счёта при покупке — это грязная цена (Dirty Price), равная сумме чистой цены, накопленного на день расчётов НКД и комиссии брокера. Благодаря разделению чистой цены и НКД график котировок облигации не испытывает резких «обрывов» (гэпов) в день выплаты купона, в отличие от акций после дивидендной отсечки.
Смежные инструменты по облигациям и налогам
Смотрите также: Калькулятор доходности облигаций к погашению (YTM и IRR), Все выпуски ОФЗ и кривая доходности, Календарь купонов ОФЗ, Купонная лестница ОФЗ, Флоатеры ОФЗ-ПК (серия 29), Инфляционные линкеры ОФЗ-ИН (серия 52).
Частые вопросы
- Что такое НКД (накопленный купонный доход) по облигациям?
- НКД — это часть купонного дохода по облигации, которая накопилась со дня выплаты предыдущего купона до текущего дня расчётов. При покупке облигации между купонными датами покупатель уплачивает продавцу рыночную («чистую») цену бумаги плюс НКД за дни, которые продавец держал бумагу. В дату очередной купонной выплаты эмитент перечисляет новому владельцу полный купон за весь период.
- По какой формуле рассчитывается НКД на Московской бирже?
- Для большинства рублёвых облигаций и ОФЗ на Московской бирже применяется база 365 дней: НКД = Номинал × (Годовая ставка купона / 100) × (Количество дней с даты начала купонного периода / 365). Результат округляется до копеек в расчёте на одну облигацию.
- Как учитывается уплаченный при покупке НКД при расчёте налога (НДФЛ)?
- При выплате очередного купона брокер как налоговый агент удерживает НДФЛ (13% или 15%) со всей суммы поступившего купона. Однако сумма НКД, которую вы заплатили продавцу при покупке облигации, включается в ваши документально подтверждённые расходы на приобретение ценной бумаги и уменьшает налогооблагаемую прибыль при последующей продаже или погашении этой облигации (либо учитывается при итоговом расчёте НДФЛ брокером по окончании налогового года).
- Насколько реинвестирование купонов увеличивает доходность облигационного портфеля?
- На горизонте 1–2 лет разница между простой и капитализируемой купонной доходностью невелика, но на сроке 5–10 лет при ставках 14–16% годовых реинвестирование купонов увеличивает суммарный процентный доход в 1,4–1,9 раза за счёт сложного процента. Максимальный эффект достигается на счёте ИИС-3, где купоны реинвестируются целиком без промежуточного удержания НДФЛ 13–15%.
- Выгодно ли покупать облигацию прямо перед выплатой купона?
- На обычном брокерском счёте покупка облигации за несколько дней до отсечки купона часто невыгодна из-за кассового разрыва по НДФЛ: вы платите продавцу почти полный НКД из своих денег, а через несколько дней получаете купон за вычетом 13% НДФЛ. Возврат переплаченного налога через зачёт расходов произойдёт только при продаже/погашении бумаги или по итогам календарного года. Поэтому на обычном брокерском счёте бумагу удобнее покупать сразу после выплаты купона, когда НКД минимален.