Субординированная облигация — долговая бумага с пониженным приоритетом выплат: при банкротстве эмитента требования по ней удовлетворяются после обычных кредиторов, но перед акционерами. За риск инвестор получает более высокий купон. Чаще такие выпуски размещают банки для пополнения капитала. Нюанс для РФ: по правилам ЦБ субординированный долг банка может быть списан при падении достаточности капитала, а покупать его вправе лишь квалифицированные инвесторы.
Например, банк выпускает обычные облигации с доходностью 12%, а субординированные — с 16%. Разница в 4 процентных пункта — плата за риск потерять вложенное при проблемах банка.
Полезное