Маржинальная торговля

Маржинальная торговля — это сделки на бирже с деньгами или бумагами, взятыми в долг у брокера. Простыми словами — торговля с плечом: имея 100 000 ₽, вы можете купить бумаг, например, на 200 000 ₽, а брокер одолжит недостающее под залог ваших активов. Так же в долг берут бумаги для продажи без покрытия — шорта, чтобы заработать на падении цены.

За кредит брокер берёт плату — проценты за перенос позиции через ночь, обычно привязанные к ключевой ставке и заметно выше неё. Размер доступного плеча зависит от того, насколько рискованна бумага: по ликвидным акциям брокер даст больше, по волатильным и неликвидным — меньше или не даст вовсе. Позиции, открытые на заёмные деньги, называют необеспеченными.

Главная опасность — плечо одинаково увеличивает и прибыль, и убыток. Если стоимость вашего портфеля упадёт настолько, что залога станет не хватать, брокер потребует пополнить счёт — это маржин-колл, — а при дальнейшем падении принудительно продаст бумаги по текущей цене, зафиксировав убыток. Потерять можно не только заёмные деньги, но и все собственные, а при резком гэпе — даже уйти в минус и остаться должным брокеру.

Неквалифицированному инвестору для маржинальной торговли нужно пройти тестирование у брокера. Для долгосрочного инвестора плечо почти никогда не оправдано: плата за кредит съедает доходность, а принудительная продажа на просадке превращает временное падение в окончательный убыток.