Payout ratio (коэффициент дивидендных выплат) — это доля чистой прибыли, которую компания направляет на дивиденды. Показатель говорит, насколько щедро и, главное, насколько устойчиво компания делится прибылью с акционерами.
Считается как отношение суммы дивидендов к чистой прибыли за тот же период, в процентах. Payout ratio 50% означает, что половину заработанного компания раздала акционерам, а вторую половину оставила на развитие.
Слишком высокий payout ratio (близкий к 100% или выше) — тревожный сигнал: компания раздаёт почти всю или даже больше прибыли, и в трудный год ей придётся урезать дивиденды или платить в долг. Умеренный уровень оставляет запас прочности; слишком низкий может означать, что компания предпочитает реинвестировать прибыль в рост.
Payout ratio анализируют вместе с дивидендной политикой и стабильностью прибыли: устойчивые выплаты год за годом важнее разового высокого коэффициента.
Payout ratio = Дивиденды за период / Чистая прибыль за период × 100%
Компания заработала 100 млрд ₽ чистой прибыли и направила на дивиденды 60 млрд ₽.
Payout ratio = 60 / 100 × 100% = 60%. Это умеренно-щедрый уровень: акционеры получают значительную часть прибыли, но у компании остаётся 40 млрд ₽ на развитие и запас на случай слабого года.
Полезное