Дивидендный гэп — это резкое падение цены акции примерно на размер дивиденда в первый торговый день, когда покупатель бумаги уже не имеет права на ближайшую выплату. Гэп (от англ. gap — разрыв) отражает простую логику: акция без права на дивиденд стоит дешевле ровно на сумму, которая скоро уйдёт акционерам.
Происходит это на следующий день после даты закрытия реестра — в экс-дивидендную дату. Например, если акция стоила 1000 ₽, а дивиденд составил 80 ₽, на открытии торгов цена, скорее всего, окажется около 920 ₽. Тот, кто держал акцию, получит дивиденд, а тот, кто купил после отсечки, — уже нет.
После гэпа начинается его закрытие — постепенное восстановление цены к прежнему уровню. У сильных компаний гэп закрывается за недели или месяцы, у слабых может не закрываться долго. Скорость закрытия гэпа — важный ориентир для дивидендных инвесторов.
Из-за гэпа стратегия «купить прямо перед отсечкой ради дивиденда» не даёт лёгкой прибыли: полученный дивиденд почти компенсируется падением цены, а с самого дивиденда ещё удерживается налог.
Акция торгуется по 1000 ₽, объявлен дивиденд 80 ₽. В экс-дивидендную дату цена открывается около 920 ₽ — это и есть дивидендный гэп.
Инвестор, купивший акцию накануне отсечки, получит 80 ₽ дивидендов (минус НДФЛ), но его бумага подешевеет примерно на те же 80 ₽. Реальная прибыль появится, только когда гэп закроется и цена вернётся к 1000 ₽.
Полезное