Ликвидность

Ликвидность — это способность быстро превратить актив в деньги без заметной потери в цене. Простыми словами: насколько легко продать. Самые ликвидные активы — сами деньги и то, что продаётся за минуты по рыночной цене: акции крупных компаний, ОФЗ, паи больших фондов. Малоликвидные — квартира, доля в бизнесе, облигации небольших компаний: их можно продавать неделями или со скидкой.

На бирже ликвидность видна по биржевому стакану. У ликвидной бумаги много заявок на покупку и продажу, разница между лучшей ценой покупки и продажи — спред — маленькая, а объём торгов за день большой. У неликвидной спред широкий, заявок мало, и крупная продажа сдвигает цену вниз. Поэтому на неликвидных бумагах инвестор теряет деньги уже при входе и выходе, даже если цена «на экране» не менялась.

У слова есть и другие значения. Ликвидность компании — её способность платить по текущим обязательствам; её оценивают коэффициентами ликвидности — отношением оборотных активов к краткосрочным долгам. Ликвидность банка — достаточно ли у него свободных денег, чтобы выдать вкладчикам средства по первому требованию. А «фондами ликвидности» часто называют фонды денежного рынка — их паи можно продать в любой торговый день почти по той же цене, что купили.

Для частного инвестора правило простое: деньги, которые могут понадобиться внезапно, держат в ликвидных инструментах. Неликвидные активы иногда дают дополнительную доходность — «премию за неликвидность», но за неё приходится платить невозможностью быстро выйти.